【兴业定量任瞳团队】每日资讯20181011

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发布时间:2018-10-11 12:01

【兴业定量任瞳团队】每日资讯20181011

2018-10-11 08:28来源:XYQUANT技术/基金/收益

原标题:【兴业定量任瞳团队】每日资讯20181011

行业资讯

美债收益率冲高搅动全球市场

数据强劲美元未涨反跌恐慌情绪飙升美股急坠

改革增值税下一步减税重头戏

低估值高增长引资金追捧化工板块逆市逞强

华宝基金:油价11月后存向上弹性中期可配油气类基金

全面布局养老产品大力开展养老金融教育

中欧旗下养老基金成立规模3.22亿元

南方养老2035 1015日起发售采取FOF的运作模式

动力煤旺季临近期货主力合约再创新高

行业资讯

美债收益率冲高搅动全球市场

2018-10-11 07:32:44 来源: 证券时报

近段时间以来,作为全球资产定价之“锚”的10年期美债收益率快速走高,搅动全球金融市场。

就在10月9日美股交易时段,10年期美债收益率一度上破3.25%关口,刷新近7年来的新高,随后有所下跌,30年期国债收益率收报3.3641%。

过去一周时间里,10年期美债收益率一度攀升超过20个基点,引发了市场对美债或终结长达30年牛市的猜测。与此同时,彭博巴克莱环球多元债券指数的市值在上周狂减9160亿美元,这是自特朗普成功赢得美国总统选举以来的最大缩减规模。此外,摩根大通全球债券收益率指标一度逼近2.7%的高位,这被一些分析师视为全球金融市场的“末日危机水平”。

南非Nedbank分析师Mehul Daya和Neels Heyneke认为,美元流动性紧缩引发美元走强,风险资产特别是新兴市场资产承压,这使得今年上半年全球金融市场环境显著趋紧。一旦摩根大通全球债券收益率指标突破2.7%,全球资本成本无可避免地将进一步攀升,届时市场将开启新一轮避险行动。

美国国债收益率一直被全球资金市场当做“标杆”,因为美国国债几乎是教科书般的“无风险投资”。美债收益率走高,意味着资金的“价格”升高,资金的闸门将关得更紧,这对美股乃至全球市场来说都不是好的消息。此外,美债收益率飙升一方面触发了投资者对美国企业财务状况的担忧,因为企业借贷成本也将提升,另一方面加剧了投资者从股票等风险资产的资金流出。

金融危机以来,美国企业以极低的利率进行着借贷狂潮。彭博数据显示,过去10年标准普尔500指数成份股公司(除去金融业)的借款规模增加了一倍多,达到5万亿美元。10年期美债收益率被视为美国抵押贷款和企业贷款的基准,收益率快速走高触发了投资者对美国企业财务状况的担忧。太平洋人寿资产配置主管Max Gokhman表示,美国企业杠杆率接近历史高位,而企业将税收改革所得用于回购,而非偿还债务。2019年至2021年期间,每年到期的债务规模将是2018年的3倍。如果收益率上升,市场真正担心的是企业重新发行债券并保持杠杆的能力。

美债收益率上升到什么程度才会引发股市的重大“反转”,甚至扼杀持续9年的美股牛市?瑞士信贷的数据显示,10年期美债收益率突破3%是股票估值开始陷入困境的临界点,一旦收益率达到3.5%,股票估值的压力将会显著增加。

市场普遍认为,近期各期限的美债收益率上升,与美国向好的经济数据和通胀迹象终于显现有关。美联储主席鲍威尔在上周表示,由于美国经济相当正面,美联储最终可能提高其基准利率超过中性水平,这令市场担忧美联储加息速度将快于预期,导致美元流动性进一步收紧,从而减少市场对美债的需求,推动美债收益率上行。

数据强劲美元未涨反跌 恐慌情绪飙升美股急坠

2018年10月11日 03:45来源: 中金网

周三(10月10日)美市盘中,金融市场短线波动加剧,尽管日内公布的美国PPI与批发库存总体上表现强劲,但美元未涨反跌,包括英镑、欧元与日元在内的主要非美货币则纷纷反弹。其中英镑的涨势尤为显著,因欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶最新表示,已就大部分脱欧协议内容达成一致,双方料将于10月17日下周三之前达成协议。此外,值得注意的是,随着市场恐慌情绪飙升且科技股下挫,美股的跌势尤为迅猛,其中道指大跌700点,纳指重挫逾3%。

数据方面,日内最新公布的数据显示,美国9月PPI月率为0.2%,预期0.2%,前值-0.1%;美国9月PPI年率为2.6%,前值与预期均为2.8%。

在8月份PPI意外下滑后,美国9月PPI获得增长,商品价格小幅下滑的影响被服务业价格上扬所中和。商品价格小幅下滑为2017年5月以来首次,主要因能源价格下滑0.7%以及食品价格下滑0.6%所致。

美国8月批发销售增长0.8%,前值持平,预期0.2%。

8月批发库存被纳入GDP增长的成分占比增加0.7%。由于国内需求强劲,商业活动很有可能商品库存,为工厂扩大生产提供支持。经济学家估计库存增加会对第三季度GDP增长带来显著贡献。

针对美元最新走势,FXStreet撰文指出,对英国退欧协议的日益高涨的希望,正在提振人们的情绪和对风险相关领域的需求,从而损害了美元的需求。目前,美元已转为下跌。

此外,美国10年期国债的收益率正从隔夜触及的七年高点3.261%附近回落,目前正在挑战3.22%区域。

“美国国债收益率上扬显然为美元提供了支撑,”大和证券驻东京资深汇市策略师Yukio Ishizuki表示,“短期而言,美元可能会被出售,但我认为这种情况不会持续太久。美元将再次开始走强。”

技术面来看,美元目前显示跌破区间底部95.55一线支持的迹象,或将打开进一步下行空间,往下可能指向95.30,在跌破该支持后可能继续下行测试95.00。

不过,如果出现反弹重回95.55上方的情况,则可能继续反弹测试日内遭遇的阻力95.75,突破后或打开上行指向96的空间。

由于市场对脱欧协议的乐观预期,英镑/美元持续反弹,短线拉升65点,升破1.32关口至1.3209。

英镑/美元正在形成上行趋势,汇价交投在50,100和200均线上方。此前英镑/美元在突破看涨旗形后,曾几乎触及了1.3200关口。汇价将继续走高,下一目标是1.3300关口。

欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶最新表示,正在尽全力达成脱欧协议来实现有序脱欧,已经就80%-85%的脱欧协议内容达成一致;脱欧协议将在10月17日下周三之前达成;始终尊重英国离开关税同盟的决定,英国将会离开关税同盟和单一市场,英国和欧盟之间的货物必须进行检查。

加拿大帝国商业银行指出,对欧盟和英国将在不久后达成协议的乐观情绪在不断上升,助推英镑兑美元至两周高位的1.3194,预计该货币对在下周有望达到1.33甚至1.34关口。

随着美国国债收益率下滑令美元近期涨势失去动能,欧元/美元短线拉升近50点,最高触及1.1535,周三一度跌至7周低点。

在执政党提出的预算遭到欧盟批评之后,美国国债收益率的上升,以及对意大利公共财政可持续性的担忧,一度推动美元再次走强,使美元在周二创下了一个半月新高。

周三,美元涨势暂停,但分析师表示,这可能只是欧元暂时的缓解。

尽管美国总统特朗普把目标对准了政策制定者的鹰派倾向,但投资者押注通胀压力上升将使美联储完全关注收紧政策,但与欧洲央行不同的是,美联储仍在加息。

德国商业银行分析师Antje Praefcke称,如果美国国债收益率同时上升,且市场预计明年美联储将更加激进,这就意味着欧元/美元将下滑。

今天风险情绪的降温,使得避险日元反弹,美元/日元急跌逾60点,最低触及112.65。

分析人士称,上周美元/日元的走势已经形成一个看空十字星,或者是倒置锤形,这一形态暗示周内从买压转变成卖压,通常标志着市场顶部的形成。

此外,加上在114.50的强劲阻力,本周美元/日元的看空走势延续,短期概率表明美元/日元可能在未来几日/几周进一步下挫。

下行方面来看,在之前的支撑几乎没有任何有意义的支撑位,直至110.00大关。

标准普尔500指数将连续5天下跌,将是自2016年末以来最长的连续下跌,期间大跌约700点,并跌破50日移动均线这一重要技术水平。

恐慌指数VIX大幅飙升近14%至18.17,接近7月初以来新高。

亚马逊股价下跌超过2%,Netflix下跌3.6%。Facebook和苹果的股价也下跌了超过1%。

“人们现在正远离这些雄心勃勃的科技公司,”The Opportunistic Trader首席执行官Larry Benedict称。“我认为人们的对冲不足,未来可能会有更多的痛苦。”

对利率大幅上升的担忧也对股市造成了压力。继前一交易日10年期美国国债收益率在触及自2011年以来的最高水平后,今日交投于3.22%附近。与此同时,两年期国债收益率达到了2008年以来的最高水平。

FBN Securities首席市场策略师Jeremy Klein表示:“投资组合经理往往会在恐慌之中旁观守望,因为他们担心会出现快速而大幅的回调。”

不过,基本环境仍然支持股票升值。我认为,利率上升的担忧在很大程度上被夸大了。具体而言,我预计较长期国债收益率不会大幅上升,他表示。

改革增值税下一步减税重头戏

2018年10月11日 证券时报网

减税,当仁不让成为今年财政政策的关键词。近日,财政部长刘昆明确表态,今年全年减税降费规模预计将超过1.3万亿元,同时还在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施。笔者认为接下来减税的看点就在增值税改革。

增值税是我国的第一大税种。1984年我国正式建立增值税这一法定税种,2012年,上海率先实施营改增试点,2016年5月全面推行。2017年我国增值税收入达5.6万亿元,占税收比重的39%。2018年上半年我国税收总收入增长14.4%,其中增值税收入增长16.6%。

今年以减税为主要目标的增值税简并税率等多项改革已经开始执行。到目前为止,减税政策效应初步显现。比如部分行业增值税税率从5月1日起下调,国内增值税前5个月平均增速为19.5%,自6月份以来逐渐下降,8月份已降至2.1%。相信随着时间的推移,减税成效会更加显著。

除了已经开始执行的增值税政策落地效果值得期待,另一方面,增值税制度改革还需要结合我国的国情,借鉴国际增值税制度的发展趋势来进一步完善。

比如,在我国直接税比重逐步上升的趋势下,增值税降低税率具有一定的空间。另外,相对而言,目前增值税税率的下调幅度仍然是偏小的。而在企业研发费用抵扣方面,如果企业没有盈利就没法抵扣,结果导致所得税减免不能惠及所有企业。在经济增速放缓、企业利润增速下滑的形势下,企业部门最大的挑战其实不在于需求下滑,而是在成本上升,其中税收成本就是重要的一环。因此当前积极财政政策的一个核心内容是减轻企业税费负担,尤其是适当降低增值税税率,这将会有力增强企业尤其是中小企业的发展活力。因此,未来进一步下调企业相关税率,尤其是增值税税率值得期待。

再比如,增值税三档变两档也可以期待。2018年政府工作报告中明确提到,增值税相关措施是减税政策的重要组成部分,具体包括:改革完善增值税,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准等。改革目标不是一步就能到位的,由于低税率的简并压力巨大,还需等待时机。若减税政策是有步骤逐步向着既定方向进行的话,那么下一步就可能会有进一步优化税率结构的举措推出。

总而言之,要更大规模地减税,增值税改革值得重点期待。

低估值高增长引资金追捧 化工板块逆市逞强

2018年10月11日 证券时报网

周三,A股继续小幅震荡,成交量与上日基本持平,显示市场观望气氛依然浓厚。盘面上,化工板块活跃,华信新材、正丹股份、美思德、汇得科技、国立科技、世名科技和川恒股份等7只个股涨停。除涨停个股以外,英力特、永利股份、皇马科技等8只个股涨幅超过6%。

在去产能和环保共振的刺激下,多数化工品种价格从2017年开始普遍走高,相关企业利润也大为改善。国家统计局日前发布的工业企业财务数据显示,2018年1-8月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长16.2%。其中,化学原料和化学制品业增长25%,增速远高于平均值。

另外,化工板块在节前A股大幅反弹过程中,涨幅远小于市场整体涨幅,具有一定补涨要求。此外,化工行业动态PE仅16.86倍,也低于市场整体估值,并且处于历史底部区域。低估值高增长再叠加补涨需求,吸引了市场资金的追捧。据Wind数据统计显示,利民股份连续10天获得主力资金净流入,茂化实华、裕兴股份、新洋丰等6股均连续5天获得主力资金净流入。

进入2018年后,化工产品价格逐步出现分化。其中,甲醇价格继续走强,不断创出新高,国庆节后更有加速之势,连续3天上涨,距历史高点仅一步之遥。中银国际表示,9月份中国甲醇企业平均开工率在66.02%,较8月份降低0.33%。另外,由于外盘价格偏高,甲醇进口利润维持在倒挂状态,今年自5月以来未产生过正利润。外盘价格叠加汇率因素对国内的甲醇价格也存在一定的支撑。

化工行业是污染重灾区,近来国家和地方政府连续出台环保限产政策。生态环境部网站近日发布《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。《方案》要求2018年10月1日至2019年3月31日,京津冀及周边地区细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降3%左右,重度及以上污染天数同比减少3%左右。唐山市作为工业重镇,率先表示,将对焦化、铸造、原料药制造等高排放行业以及企业集群,根据污染排放绩效评价实行差异化错峰生产,确保秋冬季的空气质量得到根本性改善。

江苏省政府办公厅近日也印发《关于加快全省化工钢铁煤电行业转型升级高质量发展的实施意见》,今后三年将关停环保不达标、安全隐患大的化工企业1000家。江苏省是农药生产大省,关闭大量化工企业必将对农药的供给产生影响。

民生证券表示,受环保影响国内菊酯行业供给端收缩严重且开工率不断走低,菊酯中间体严重供不应求助推菊酯产品价格上行,菊酯行业景气度有望持续到2019年。菊酯是农药的主要成分之一,相关农药化工企业将受益。

在价格上涨的同时,化工行业也面临重大挑战。化工品对应的终端下游为房地产、汽车、家电、纺织服装等受宏观经济波动影响较大的行业,若宏观经济走势不及预期,则化工品的需求亦有萎缩的风险。

此外,原油价格最近大幅上涨,原油是化工品最重要的原材料之一,其价格波动会影响部分化工品的盈利水平。若国际经济政治环境发生较大变化,原油价格剧烈波动,化工品价格与盈利水平亦有相应波动的风险,这都值得投资者密切关注。

华宝基金:油价11月后存向上弹性 中期可配油气类基金

2018年10月10日 18:08 新浪财经

今年以来收益率位居前十的QDII基金,投资于原油市场的油气类QDII基金的“成绩单”非常亮丽。截至2018年10月8日,华宝标普油气上游股票(QDII-LOF)今年以来净值增长率22.19%。对此,华宝基金国际业务部认为,油价11月后存在较大向上弹性,长期中枢上移。从供需两端等三方面因素可见,当下是中期配置华宝油气(162415)产品的不错时点。

华宝基金国际业务部认为:油价11月后存在较大向上弹性,长期中枢上移。当下是中期配置华宝油气(162415)产品的不错时点。

主要原因如下:1. 受供需两方面因素影响,国际油价仍然存在较大向上弹性,油价中期易上难下。短期内,受美国中期选举因素制约,油价可能会有波动。

短期:伊朗禁运为11月,美国中期选举也是11月,二者日期基本重叠;11月5日前油价有上行动能,但预计沙特会配合美国,控制上涨的节奏;11月5日禁运开启后油价存在快速上行的较大可能,目前阶段性布伦特原油价格看到90美元,WTI原油价格看到80美元以上。

长期:随着明年美国页岩油产量的逐渐释放,尤其是19年4季度左右二叠纪盆地地区管道的铺设完成运量上升后,油价将进入稳定的平台期,预计将高位震荡;经历此次伊朗减产后,美国和沙特将会获得更高石油产出全球市场份额,并获得更强的从供给端对于全球原油价格的控制力,从国家利益角度出发,原油价格维持高位将更符合美国利益。

风险:向上:地缘政治风险频发,美国、沙特、俄罗斯增产不及预期。向下:明年美国经济增速大幅下行,中国印度经济出现压力时刻。若中印经济吃紧,美元指数预计也会因避险效应上涨,对于原油价格形成双重负面压力。

2. 当下投资华宝油气确定性更强。华宝油气跟踪的是标普石油天然气上游股票指数,10月中旬后这些油气开采上游公司将陆续公布三季报,预计会非常亮眼。(今年二季度油价同比上涨30%,标的公司EPS增长高达100%,三季度油价同比上涨47%,标的公司EPS增长预计更为亮眼)。后市如果油价如预期维持高位震荡,会更有利于油气上游企业的盈利释放,所以说仍是投资油气上游企业股票(以SPSIOP指数为代表)的最佳时机,表现有望明显强于单纯挂钩原油期货或ETF的产品。

3. 华宝油气跟踪的是一揽子油气开采的美股,美股去年三季度的盈利基数较低(飓风影响),今年三季度高频数据显示美国经济依然十分强劲,美股整体也会有比较好的三季报支撑,起到稳定作用。而近期无论是美股、港股还是A股,能源板块都是最具赚钱效应也是最具持续性的板块(盈利有确定性),相比之下,投资油气是当下动荡的市场中确定性较高的选择。

全面布局养老产品大力开展养老金融教育

2018-10-11 19:32:11 来源: 证券时报

“当前年轻人对养老的准备心态还不充分,投资者应尽早准备养老投资。”泰达宏利基金副总经理兼投资总监王彦杰表示。

据悉,泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)正在发行中,将于10月19日结束募集。日前,王彦杰接受证券时报记者专访,分享了养老目标基金的投资理念与产品布局情况,并表示养老金融教育也是公募助力养老第三支柱建设的关键一环。

泰达宏利泰和平衡养老目标基金将由两位王牌基金经理共同管理,王彦杰为拟任基金经理之一。王彦杰同时为中国养老金融50人论坛核心成员,曾任中国台湾公务人员退休基金咨询委员,深耕投资领域25年,在养老金投资方面具有丰富的投资管理经验,曾带领宏利资产的团队管理保险机构委托的全球资产配置投资。

王彦杰的全球资产配置经验拓宽了养老目标基金的投资视野。据介绍,泰达宏利泰和养老FOF将合格境内机构投资者(QDII)基金和香港互认基金纳入投资范围,通过间接参与海外市场,增强分散风险的效应。

对于泰达宏利基金养老目标基金的未来发展,王彦杰表示,将从三步全面布局养老目标基金:第一,基于泰达宏利泰和养老FOF,再发展稳健、积极等类型的目标风险基金系列产品;第二,拓展目标日期产品,根据投资者的特性设计目标日期产品;第三,发展创新产品,如给付型产品。把这三类产品做好,力争成为布局养老目标基金最完整的公司。

今年4月,个税递延试点启动,试点结束后,公募基金有望在2019年5月以后纳入个人商业养老账户投资范畴,享受税收优惠政策,王彦杰建议投资者届时参与税延享受优惠,又可以清晰养老规划目标。

养老目标基金自申报以来就备受关注,其发展也将面临挑战。王彦杰认为主要有两点挑战,第一,养老目标基金是新产品,没有很确定的历史业绩给投资者参考;第二,投资者特别是年轻投资者的养老意识未崛起,养老准备心态还不充分。

对于养老金融教育,王彦杰认为要从三个方面入手,一是要把短期的投资观念转换成长期的养老储备的概念,不要过度关注市场的短期波动;二是要打破保守的投资观念,把养老储蓄的概念转为养老增值的概念,投资者应该适度地放宽风险承受度,特别是年轻的朋友,应该选择一些积极的投资;三是要教育投资者提早准备,正确选择适合自己的养老产品。

中欧旗下养老基金成立规模3.22亿元

2018-10-11 00:02:00证券时报

继华夏养老2040三年持有期混合基金中基金(FOF)之后,第二只养老基金成立。中欧基金今日发布公告称,中欧预见养老2035三年持有期FOF提前结束募集,于10月10日正式成立。

公告显示,这只由中欧直销平台、商业银行和互联网代销平台等多渠道发行的养老目标基金共募集资金近3.22亿元,40445名持有人参与认购,人均认购规模为7953元。

“中欧养老2035正式成立,而养老投资和养老投教之路才刚刚起步”。中欧基金董事长窦玉明表示,中欧将继续布局“养老目标日期系列产品”,提供更多养老投资服务。

南方养老2035 10月15日起发售 采取FOF的运作模式

2018-10-11 07:32:58 来源: 财经网(北京)

随着首批养老目标基金的获批,公募基金参与养老金业务迈入新的发展阶段。近日,南方基金打造的南方养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(以下简称“南方养老2035”,代码:A类006290 C类006291)于10月15日至11月2日间正式发售,该基金托管于工商银行,投资者可通过银行、券商、第三方销售以及南方基金直销等渠道认购。

作为一只典型的目标日期基金,南方养老2035把2035年设定为目标日期,以2035年附近退休人群为目标投资者群体,通过大类资产配置,投资于多种具有不同风险收益特征的基金,并随着目标日期的临近逐步降低基金整体的风险收益水平,以寻求基金资产的长期稳健增值,且无需投资者频繁申购、赎回基金,从而一站式解决了投资者个性化的养老需求。

据了解,该基金80%以上基金资产投资于其他经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额(含QDII、香港互认基金)。基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种的比例合计不超过60%。投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

此外,南方2035养老目标日期混合FOF每份份额封闭期设定三年。封闭运作的策略,既避免投资人短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响,也有利于鼓励个人投资者长期持有,培养追求长期稳健投资回报的投资习惯,为个人提供了符合其养老理财需求的产品。

南方养老2035拟任基金经理黄俊表示,南方养老2035基金采取FOF的运作模式,不仅可以力争获得资产配置的常规收益,还可以通过持有优秀的主动型子基金,尽量获取额外的超额收益。在子基金的筛选条件上,对运作合规、风格稳定性、中长期业绩、波动性均有底线要求,在实践中,重点考察能力圈较广、坚持价值投资的基金经理,力争使产品的最终风险收益特征满足养老投资稳健增值保值的需求。

动力煤旺季临近 期货主力合约再创新高

2018-10-11 08:03 来源:证券时报

旺季尚未开启,煤价已经先行。10月10日,A股市场上煤炭板块涨幅再度领先,而国内期货市场上黑色系商品走势也一路向上,动力煤主力合约1901再度刷新今年春节以来高点。

煤炭板块持续走强

国庆小长假过后,在整体走势疲软的A股市场上,煤炭板块成为颇受追捧的对象。

10月10日早盘,煤炭个股再度走势偏强。Wind中信一级煤炭板块涨幅居前,截至下午收盘报涨1.43%,而前一日该板块报涨2.79%。个股中,陕西黑猫涨6.11%,宝泰隆、金能科技涨幅逼近4%。

煤炭板块飘红,与期货市场的火热不无关联。10月10日早盘,动力煤主力合约1901一度突破670元/吨关口,最高达671.4元/吨,再度刷新今年春节以来高点。截至下午收盘,动力煤主力合约报666.8元/吨,涨1.55%。除动力煤外,10日黑色系产品整体涨势强劲。截至下午收盘,主力合约中焦炭再度大涨4.17%,焦煤涨2.1%,铁矿石、热卷、螺纹均悉数飘红。

“国庆假期后,国内煤炭现货市场延续了节前上涨的态势,市场看涨氛围较浓。”卓创动力煤分析师荆文娟称,节前北方港口5500大卡动力煤报价在645元/吨,而目前该煤种报价在655元/吨,部分贸易商报价甚至已突破660元/吨。

她表示,本轮煤价上行始于9月下旬。从9月22日630元/吨上涨至今,累计涨幅近4%。不过,今年国内动力煤价格整体比较稳定,没有像去年一样出现大幅波动,目前市场价格相较去年同期依然差距明显。2017年10月,国内动力煤现货价格已达到735元/吨左右的高点。

据榆林煤炭交易中心数据统计,从10月1日至今日,榆林多家煤矿上调价格,幅度为10-20元/吨,且各矿销售持续火爆,煤矿和主要运煤车道暴堵已成常态。10月份,从产地到港口,煤炭市场看涨情绪越来越浓厚,从价格走势来看,煤炭价格也全面上涨。目前,榆林6000大卡块煤价格升至476元/吨,港口5500大卡动力煤价格涨至650元/吨。从产地到港口,当前煤价均处于高位水平。

多重因素刺激

大秦线检修是刺激本轮煤价走强的重要因素之一。

据悉,今年大秦线秋季检修将自9月29日持续至10月23日,每日上午9点到12点“开天窗”检修。检修期间,大秦线日均运量降至106万吨附近,较正常发运量每日减少20万吨至30万吨,秦皇岛场存10天内下降近110万吨。

“除铁路检修缩减供应外,汽运价格暴涨也提升了到港煤炭的成本。”荆文娟称,目前煤炭发运成本较高。陕西榆林市人民政府近期发布《关于对省道301府店一级公路府保黄河桥实施交通分流管制的通告》,府店路作为榆林煤重要的外运通道,从10月1日起进行加固维修,将持续8个月,道路严重受阻,加上油价上涨,汽运费攀升。以往从神木到五寨汽运费多在100元/吨,而节后几天就已上涨至120元/吨左右。

此外,目前产地煤矿库存都处于较低水平,价格依然维持上涨。据太原煤炭交易中心消息,国庆期间,考虑到安全检查问题,陕西榆林多矿停产,产能有所限制,另有多矿上调煤价。内蒙、山西地区销售良好,煤价较稳,部分煤矿有涨价意向。产地煤价上涨,导致煤炭成本上升,对港口煤价形成支撑。

与此同时,进入10月后,神华、同煤、中煤、伊泰四家大型煤企纷纷公布了10月份长协价格,5500大卡动力煤年度长协价微微上调1元/吨至554元/吨,月度长协价大幅上调22元/吨至624元/吨。虽然整个9月份动力煤现货价格以稳中上涨为主,但是涨势缓慢。

有关数据显示,9月份秦皇岛港5500大卡动力末煤月度均价为628.33元/吨,较8月份月度均价上涨15元/吨。而在大型煤企上调月度长协价之后,中小煤企和贸易商的挺价心态明显增强。

能否突破700大关?

2017年末至2018年初,国内动力煤价格在旺季需求趋势下,一路上涨至750元/吨的历史高点。今冬旺季临近,动力煤是否还会续写暴涨神话?

一德期货分析师关大利认为,进入10月后,冬季电力和煤炭消费高峰临近,发运户和下游已提前启动“冬储”,加之节前煤价温和上涨,节后煤市利好持续,贸易商当前对煤市普遍看好,现货市场短期内或将延续涨势。不过,今年国内煤炭价格总体走势平稳,大概率不会出现去年暴涨的现象,预计今年动力煤高价不会超过700元/吨大关。

他同时表示,如果进口煤限制政策重启,或将成为变量,支撑动力煤价格上行。

近日有消息称,国家有关部门于10月2日在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议,明确今年底煤炭进口要平控,且进口指标不再增加,按原来计划执行。

“目前相关政策没有正式文件下发,但执行的可能性非常大。”荆文娟称,虽然目前并未明确本次进口煤限制的具体量级,但进口煤受限或是大概率事件。如果正式消息出台,必然对市场煤价形成支撑。

不过,她还表示,虽然支撑动力煤价格上涨的因素较多,但从需求面来看,高价支撑力度不大。目前电厂发电进入淡季,沿海六大电厂日耗仅为54万吨,库存在28至29天的高位,需求对煤价上涨起到抑制作用,今年煤价突破700元/吨的可能性比较小。

她表示,去年动力煤价格同期起点高,今年整体将呈现稳中上行趋势。10月中下旬后,市场将进入冬旺季。短期看,大秦线检修前煤价走势将偏好。

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